Данное решение принято в условиях падения спроса иностранных инвесторов на отечественный госдолг. Иностранцы продают российские бумаги, а Министерству финансов трижды за месяц пришлось отменять аукционы по госдолгу

Минфин России выпустит дополнительные «народные» ОФЗ. Будут ли они выгоднее депозита?  Минфин России выпустит дополнительные «народные» ОФЗ. Будут ли они выгоднее депозита? 3c21809d69d977be5bd74487f7ff3b43

Рынок облигаций федерального займа заметно пострадал от санкций: нерезиденты вывели с российского долгового рынка с апреля по июль текущего года примерно 350 млрд рублей. В августе тенденция усилилась.

Причина того, что новый выпуск «народных» ОФЗ анонсировали 13 сентября, не в их популярности, а в том, что Министерству финансов России просто надо занимать, уверен портфельный менеджер Александр Крапивко:

Минфин России выпустит дополнительные «народные» ОФЗ. Будут ли они выгоднее депозита?  Минфин России выпустит дополнительные «народные» ОФЗ. Будут ли они выгоднее депозита? b8309bd575b3aeef65af87b1ddcfb68a

Александр Крапивко портфельный менеджер «Сейчас с займами «обычных» ОФЗ у Минфина проблемы, потому что последние из четырех три не разместились. Что касается «народных» ОФЗ против обычных ОФЗ: защита капитала по «народным» облигациям делает их более привлекательными. Такого жесткого падения по ОФЗ, как мы видели с апреля этого года, не было со времен 2015 года. Скорее всего, ОФЗ для физических лиц будут выгоднее, но все равно по сравнению с валютными инструментами, естественно, рублевые инструменты выглядели хуже».

«Народные» ОФЗ отличаются от «обычных» особыми условиями размещения. Купон по ним выплачивается раз в полгода, а его размер зависит от длительности хранения бумаги: от 6% до 8,6% годовых. Такое распределение позволит получить максимальную доходность тем, кто будет держать бумаги три года. Стоит учесть, что по этим бумагам достаточно высокая комиссия: от половины до полутора процентов (1,5% при покупке до 50 тысяч рублей, при вложении от 50 до 300 тысяч рублей комиссия составит 1%, свыше 300 тысяч — 0,5%).

Что важно, по «народным» ОФЗ есть защита капитала, то есть их стоимость не может упасть, как по «обычным», поэтому многие сравнивают их с депозитом. Если учесть пятничное повышение ставки Центральным банком, то доходность вклада должна подрасти, а он может оказаться выгоднее «народных» ОФЗ. Есть и другие риски, говорит старший аналитик БКС Сергей Суверов:

Минфин России выпустит дополнительные «народные» ОФЗ. Будут ли они выгоднее депозита?  Минфин России выпустит дополнительные «народные» ОФЗ. Будут ли они выгоднее депозита? de97540d00850d2606cc34616176ae5e

Сергей Суверов старший аналитик БКС«Уже в следующем году серьезно ускорится инфляция, Центробанк обещает 6% в первом полугодии 2019 года, поэтому с точки зрения доходности по сравнению с инфляцией уже не будет столь привлекательна. Кроме того, для ОФЗ есть серьезные валютные риски. В этом году с учетом падения цен, девальвации рубля и вложения в ОФЗ оказались фактически убыточными для населения. В следующем году будут определенные валютные риски, связанные с санкциями, а также с тем, что Минфин России будет ускоренными темпами покупать валюту после тайм-аута. Перспектив укрепления рубля в следующем году не просматривается. Те, кто хочет держать рублевые сбережения в «народных» ОФЗ, должны быть готовы к серьезным рискам с валютой».

Возможно, Минфин России тестирует новый канал замены нерезидентов, но пока перспектива субституции иностранных денег на сбережения населения выглядит туманно: ведь за полтора года государство привлекло с помощью обычных ОФЗ более 2 трлн рублей, а с помощью «народных» в 38 раз меньше (52 млрд рублей). Для изменения масштаба следует сделать условия более привлекательными, а для привлекательных условий надо тщательно взвесить риски.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here